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马云为何收购饿了么:与口碑整合并入新零售,张旭豪去向成唯一悬念

   日期:2018-04-09     浏览:26    评论:0    
核心提示:有消息称阿里即将全面收购饿了么,双方已签排他性协议,且阿里将在3个月内按95亿美元(每股0.6517美元)现金收购饿了么全部股份
 有消息称阿里即将全面收购饿了么,双方已签排他性协议,且阿里将在3个月内按95亿美元(每股0.6517美元)现金收购饿了么全部股份。

AI财经社向阿里集团公关部相关负责人及饿了么公关负责人求证,双方均表示对市场传言不予置评。不过,有知情人士告诉AI财经社,消息基本属实。但目前仍无法确认交易完成时间和价格。公开资料显示,2016年饿了么的市场估值为45亿美元。有分析认识说,“去年饿了么的估值到了75亿”。

此外,据AI财经社了解,饿了么被收购后将被划归在集团CEO张勇的旗下,充当新零售基础设施的角色。

在今年1月初,阿里巴巴已宣布将本地生活服务平台口碑纳入新零售体系。业务汇报线从原来的蚂蚁金服调整至向张勇汇报。

据了解,合并后饿了么将与口碑进行战略协同。上述知情人士称,此举意味着阿里新零售2017年倡导的“三公里理想生活圈”将持续扩大覆盖范围,新零售速度和效能进一步提升。

早在去年8月,AI财经社了解到阿里有意将口碑与饿了么合并,整合后的新公司将独立出来上市。彼时,饿了么收购百度外卖官宣,关于阿里巴巴10亿美元第三次增资饿了么的消息不胫而走,外界猜测,阿里已对饿了么绝对控股,饿了么很快将成为下一个高德、优酷。

饿了么早已被阿里控股

实际上,阿里早已控股饿了么,有消息称张旭豪个人股份已被稀释到2%。

在2016年4月,饿了么宣布获得12.5亿美元(约合80.9亿元)投资,其中阿里巴巴投资9亿美元,蚂蚁金服投资3.5亿美元。

2017年6月,阿里提交的SEC文件显示,在2017年4月阿里巴巴和蚂蚁金服又进一步增持了饿了么,总投资金额为4亿美元。其中,阿里巴巴投资了2.88亿美元,1.12亿美元由蚂蚁金服出资。阿里巴巴持有饿了么约23%的股权,据此,可计算阿里系对饿了么持股总占比达32.94%,已取代饿了么管理团队,成饿了么最大股东。

到了8月,依据财经报道,饿了么正在进行G1轮融资,阿里入股10亿美元。入股完成后,阿里系对饿了么的持股或会超过50%,实现绝对控股。

这些年,张旭豪对阿里的态度发生了180度转变。

早在2013年饿了么B轮融资时,阿里曾与张旭豪接触,但最终没有谈成。华兴资本的CEO包在谈到张旭豪的性格曾说道,对张旭豪而言独立几乎是必然的选择,跟价格无关。因为张旭豪总是会选择自己来掌控公司命运。

那时张旭豪曾说,“创业者活着就是战斗”。

饿了么的四位创始人:汪渊、邓烨、张旭豪与康嘉(从左至右)。图片来源于网络

从历史的角度讲,相比阿里,美团更早就与饿了么谈过合并。在2015年-2016年期间,张旭豪同王兴见过数次。对于饿了么和美团外卖合并之后成立一家新公司的可能性,张旭豪的看法是,“如果是我们来主导这家公司,我们并不是很排斥的。但如果是对方来主导,我们是比较排斥的。”

不过到了去年,再提起阿里和控制权时,张旭豪的看法已经变成:“尽管阿里有强势的一面,但它实质是好的。你说它真是想控制这家公司?控制不控制,其实在于你做得好不好,你做得不好被收购这是宿命,能被收购那还算有你一个退出渠道,对于股东有交代,有些公司死了连退出都没有。”

还有传言称,张旭豪同意阿里的收购或许与对赌失败有关。早在2016年年底,有媒体报道称饿了么创始人兼CEO张旭豪与阿里对赌失败,后者将接管饿了么的财务、技术、人资等业务。当时饿了么回应称“饿了么与阿里之间,从来不存在所谓对赌一说。依据36氪消息,饿了么曾与阿里签过一份协议,饿了么被要求在2018年3月底前实现盈利。按此逻辑,那么迟迟没有盈利的饿了么或许正是因为这份协议而被阿里收购。

不过,今天饿了么方面对“对赌”一说回应称,饿了么的独立发展一直受到阿里的大力支持。阿里巴巴公关负责人也在微信朋友圈表示,阿里将继续支持张旭豪饿了么发展。

无论如何,这次收购完成后,张旭豪个人也站在了事业的十字路口,向左走是俞永福(进入阿里核心管理层),向右走是古永锵(过渡期结束后出局)。

下一步,饿了么+口碑

阿里收购饿了么,意在构建新零售大生态圈。

阿里新零售形成八路大军,第一路是天猫为首的线上零售,第二路是银泰带队的线下百货,第三路是苏宁为主的电器零售业态,第四路是盒马和大润发领衔的食品快消领域,第五路是口碑主攻的线下餐饮领域,第六路是农村淘宝,第七路是阿里零售通,第八路就是刚入股的家装领域的居然之家。

按照这样的序列,饿了么未来将进入餐饮新零售的队列,和口碑形成合力。

依据饿了么披露的数据,饿了么外卖覆盖全国2000个城市,用户量达2.6亿,日均订单1000万单。饿了么+口碑的平台日交易笔数超过4000万单。美团点评官方披露的数据显示,美团点评2017年美团点评线上日订单量峰值数为3400万笔。

饿了么和口碑将共同承担的是以餐饮为主的本地生活服务领域的新零售落地任务。饿了么成为阿里全资子公司后,可以完全按照阿里新零售的思路和打法来和口碑协同作战。饿了么主攻以外卖为主的到家消费,口碑主攻到店消费业务。与此同时,饿了么+口碑,可以和盒马、大润发、银泰等形成分工配合,在线下的餐饮、快消、休闲娱乐、丽人等垂直行业全方位铺开新零售。

TFBoys成为口碑代言人。@视觉中国

此前,新零售浪潮主要影响的是以快消为主的零售行业,比如大润发、盒马鲜生等。随着阿里新零售战略在线下的铺开,餐饮、休闲娱乐这些服务行业也逐渐进入新零售的影响范围。

全资收购饿了么,意味着阿里进入了在线下全面铺开新零售的阶段。这或许可以给本地生活服务带来新的推动力,扭转低迷形势。

外卖市场上的战争最终还是变为了阿里和美团之间的PK。

美团和阿里之前积怨已深的关系,王兴在接受财经采访时,公开谈起了与阿里巴巴的股权争议:“它去年之所以兜售我们的老股是为了干扰我们融资。如果你不看好这家公司,那干脆卖光好了,我们已经帮他们找好了买家。但他却不肯卖光,他一定要留一点,或许是为了将来能继续给我们制造点麻烦。”

早在去年饿了么收购百度外卖时,就有美团方面人士告诉AI财经社,百度外卖市场份额很低,两家合并不会对美团外卖造成影响。但美团内部确实已经成立了作战小组,来应对阿里的挑战。

阿里的新零售投资逻辑

据IT桔子估算,2017年,阿里投资数量达到77起,与上年基本持平。整个投资并购金额约为898亿元,在绝大部分投资事件中,阿里都作为领投方与主导者参与。

2017年初,阿里CEO张勇曾首次对外谈到阿里投资的逻辑,即围绕“五新”(新零售、新金融、新制造、新技术、新能源)战略展开。具体到投资标准上,主要看重投资是否能带来新增量用户、新服务体验和新技术。

从数据来看,阿里投资部门在2017年出手的赛道主要集中在企业服务、电子商务和金融三个行业,三者合计超过了投资总量的50%。

在主营业务新零售上,阿里的收购方式往往是全资收购或者大比例持股,比如三江购物、高鑫零售、银泰百货。外界认为,阿里的新零售布局体现“中心化”特点,会深度介入被投企业的经营和战略中。此外,在文娱板块投资上,也呈现出这种特点。

银泰百货温州店试营业时,曾经直升飞机摆上展台售卖。@视觉中国

过去一年,腾讯频繁对新零售领域进行投资,对阿里的底盘步步紧逼。从投资案例上看,腾讯以少数股权投资为主,扮演辅助角色,对被投企业给予流量、支付上的支持。

复兴集团一位主管新经济投资的高管对AI财经社分析,阿里与腾讯不同的投资逻辑与公司的基因有非常大的关系。“腾讯投资的核心本质是流量变现,包括在游戏与大文娱上的投资都是流量变现的手段,而基于流量变现的策略自然可以做相对开放的生态。但阿里本身流量相对稀缺,在新零售上的布局,既是商业变现的形态,又是流量的补充,其中必然要涉及组合上的控制力。因此呈现出在投资上往往股权占比较大,深度介入经营。”

在阿里,投资部门与业务部门的沟通十分紧密。一方面,投资部门会根据业务部门的需求去市场上寻找合适的标的,另一方面,投资过程中,业务部门也会深度参与到投资条款的谈判中。因为阿里的战略投资往往涉及与被投方的强业务耦合——资源对接以及双方的权责分配。

一位阿里投资部人士告诉AI财经社,阿里投资部门人员的考核标准中非常重要的一条是对业务的理解程度以及投资策略是否反映出理解。该人士称,阿里进行战投的核心目的一般有三:拾遗补缺、横向扩展、上下游结合。

那么,当初阿里投资饿了么时应当属于拾遗补缺,此后随着战略需要,又与口碑进行横向扩展、上下游结合,最终并入新零售版图。而从先领投再全资收购的整个过程,也完整再现了阿里一贯的投资风格。

 
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